pos成為公鏈主流共識機制之下，流動(dòng)性質(zhì)押已成為加密市場(chǎng)的重要題材。在先發(fā)優(yōu)勢和頭部效應尤為凸顯的當下，近期流動(dòng)性質(zhì)押賽道正有一批新選手攜資入場(chǎng)。

以太坊和Solana成質(zhì)押首選，或迎中心化困境

流動(dòng)性是推動(dòng)加密市場(chǎng)持續增長(cháng)和創(chuàng )新的不竭源泉，其中流動(dòng)性質(zhì)押的創(chuàng )新出現無(wú)疑釋放了重新質(zhì)押資產(chǎn)的流動(dòng)性，正愈發(fā)受到關(guān)注和認可，市場(chǎng)滲透率持續增長(cháng)。

對于PoS鏈而言，越多用戶(hù)參與質(zhì)押，質(zhì)押率就越高，網(wǎng)絡(luò )則更加安全。當前，各大主流Pos鏈的質(zhì)押規模在經(jīng)濟激勵的刺激下正愈發(fā)龐大。StakingRewards數據顯示，截至8月13日，Staking項目的總鎖倉量已超4968.4億美元，其中排名前十主流項目的質(zhì)押率在25%至80%之間不等，如以太坊質(zhì)押總價(jià)值約為915.9億美元，質(zhì)押率達28.06%；Solana質(zhì)押市值達555.8億美元，質(zhì)押率約為65.32%；Sui質(zhì)押市值則為81.3億美元，質(zhì)押率達80.45%等。這也意味著(zhù)隨著(zhù)市場(chǎng)對質(zhì)押的興趣和采用率的快速增長(cháng)，流動(dòng)性質(zhì)押賽道的成長(cháng)空間將會(huì )被進(jìn)一步打開(kāi)。

而根據DeFiLlama數據顯示，截至8月13日，流動(dòng)性質(zhì)押賽道已擁有172個(gè)協(xié)議，總鎖倉量已累計超430.4億美元，較一年前已經(jīng)上漲了120.7%。

這些TVL主要來(lái)自以太坊、Solana、BSC、TON和Sui，其中以太坊和Solana是市場(chǎng)增長(cháng)的絕對主力，排名首位的以太坊以鎖定364億美元獲得高達84.5%的市占率，Solana占比為8.1%，其他區塊鏈占比之和不到1%。

流動(dòng)性質(zhì)押資金體量快速增長(cháng)背后，行業(yè)頭部效應也愈發(fā)顯現。DeFiLlama數據顯示，截至8月13日，Top 10以356.4億美元的TVL占據整體市場(chǎng)的近82.5%，主要分布在以太坊（70%）和Solana（30%）上，也意味著(zhù)剩余的169個(gè)協(xié)議僅貢獻了75.7億美元，它們的平均TVL僅為0.45億美元。不僅如此，流動(dòng)性質(zhì)押賽道的TVL增長(cháng)主要依靠龍頭項目，排名首位的Lido呈現壓倒性?xún)?yōu)勢，以超263.1億美元的TVL獨自?shī)Z走超六成的市場(chǎng)份額。

從以上數據來(lái)看，雖然收益通道的打開(kāi)和資產(chǎn)流動(dòng)性的解鎖為流動(dòng)性質(zhì)押賽道帶來(lái)規模效應，但市場(chǎng)份額的過(guò)度集中化或也將帶來(lái)中心化挑戰。比如，以太坊創(chuàng )始人Vitalik Buterin就在數月前強調了以太坊質(zhì)押的中心化風(fēng)險并提出了“彩虹質(zhì)押”的新概念，而他還在后續文章里進(jìn)一步公布了改善以太坊無(wú)需許可性和去中心化的近期和中期規劃。

流動(dòng)性質(zhì)押再現融資熱潮

為了降低中心化風(fēng)險，流動(dòng)性質(zhì)押賽道將不會(huì )長(cháng)期出現“一家獨大”的局面，市場(chǎng)需要更多元的參與方。近兩個(gè)月來(lái)，流動(dòng)性質(zhì)押賽道也注入了“新鮮血液”，且多個(gè)項目還獲得數百數千萬(wàn)美元融資，主要來(lái)自以太坊、Monad、Solana和BSC等。

Lido Institutional

今年8月初，Lido宣布推出面向機構的流動(dòng)性質(zhì)押解決方案“Lido Institutional”。Lido Institutional中間件解決方案將企業(yè)級質(zhì)押所需的可靠性和安全性與多樣化機構策略所需的流動(dòng)性和實(shí)用性相結合。

aPriori

aPriori是Monad網(wǎng)絡(luò )上提供MEV驅動(dòng)的流動(dòng)性質(zhì)押解決方案，其創(chuàng )新的概率校驗設計極大地減少了延遲，最大限度地適配Monad的高性能，以增強用戶(hù)體驗。

7月底，Binance Labs宣布通過(guò)孵化計劃投資aPriori，以推進(jìn)MEV驅動(dòng)的流動(dòng)性質(zhì)押。在此之前，aPriori已累計獲得Pantera Capital、Consensys、OKX Ventures、CMS Holdings等參投的1000萬(wàn)美元融資。

Kintsu

Kintsu也是基于Monad區塊鏈的流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議，由Stephen Novenstern于去年創(chuàng )立，他曾擔任Avalanche區塊鏈上的去中心化交易所Pangolin的戰略主管。

7月，Kintsu宣布完成Castle Island Ventures領(lǐng)投的400萬(wàn)美元種子輪融資，Brevan Howard Digital、CMT Digital、Spartan Group、Breed VC、CMS Holdings、Animoca Ventures等機構以及Brevan Howard Digital的Alex Matthews和Ross Trachtman、Lido 的Marin Tvrdic等天使投資者參投。

Ion Protocol

質(zhì)押者流動(dòng)性釋放協(xié)議Ion Protocol支持質(zhì)押和再質(zhì)押資產(chǎn)的貸款，使用戶(hù)能夠將任何驗證者支持的資產(chǎn)（包括LST、再質(zhì)押頭寸等）存入抵押金庫，并從其存款中鑄造allETH。

近日，Ion Protocol宣布完成480萬(wàn)美元融資，Gumi Capital Cryptos、Robot Ventures、BanklessVC、NGC Ventures、Finality Capital和SevenX Ventures等參投，使其總融資額達到約700萬(wàn)美元。

Save

Solana借貸協(xié)議Solend在上個(gè)月宣布更名為Save后，還公布了SOL流動(dòng)質(zhì)押代幣saveSOL等三款產(chǎn)品。

Bima Labs

Bima Labs開(kāi)發(fā)了由比特幣支持的穩定幣USBD，可以通過(guò)提供比特幣流動(dòng)性質(zhì)押和再質(zhì)押代幣作為抵押品來(lái)鑄造，將接受來(lái)自多個(gè)區塊鏈的抵押品，包括比特幣、比特幣擴容網(wǎng)絡(luò )、以太坊虛擬機（EVM）兼容網(wǎng)絡(luò )和Solana。

Bima Labs在7月份宣布完成Portal Ventures領(lǐng)投的225萬(wàn)美元種子輪融資，Draper Goren Blockchain、Sats Ventures、Luxor Technology、CoreDAO和Halo Capital以及Ankr的Ryan Fang、Chorus One的Brian Crain、Sei Labs的Jeffrey Feng和Berachain的Smokey等天使投資者參投。

Infrared Finance

Infrared Finance是Berachain上的流動(dòng)性質(zhì)押協(xié)議，旨在通過(guò)為Berachain治理代幣BGT和Berachain Gas代幣BERA提供流動(dòng)性質(zhì)押解決方案，以及必要的節點(diǎn)基礎設施和PoL保險庫來(lái)最大化價(jià)值獲取。

7月份，Infrared宣布從Binance Labs處籌集了一筆未公開(kāi)的戰略融資。此前，Infrared Finance還獲得了由Synergis領(lǐng)投的250萬(wàn)美元種子輪融資，其他投資機構包括NGC Ventures、Tribe Capital、CitizenX、Shima Capital、Dao5、Signum Capital、Ouroboros Capital、Decima、Oak Grove Ventures等。

Astherus

質(zhì)押資產(chǎn)流動(dòng)性協(xié)議Astherus是幣安實(shí)驗室第7 季孵化項目，支持流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST）和流動(dòng)性再質(zhì)押代幣（LRT），其獨特之處在于其多資產(chǎn)質(zhì)押系統、LST基礎和LST 驅動(dòng)的DApp生態(tài)系統，包括支持重質(zhì)押資產(chǎn)交易的DEX AstherEX，聚合多個(gè)區塊鏈盈利策略的AstherEarn，以及擴展其他區塊鏈LST效用的權益證明Layer 1區塊鏈AstherLayer。